日期：2026-01-02 14:21:53
专题：美国11月非农就业人数增长超出预期
美国劳工统计局周二发布延迟的就业报告称，受政府停摆影响，11 月美国非农就业人数增幅略高于市场预期。
当月非农就业人数新增 6.4 万人，超过道琼斯通讯社预测的 4.5 万人。
失业率升至 4.6%，高于预期水平。
除 11 月数据外，劳工统计局还公布了 10 月的简明就业统计数据，显示当月非农就业人数减少 10.5 万人。尽管此前没有官方预测值，但鉴于 9 月非农就业人数意外增加 10.8 万人，华尔街经济学家普遍预计 10 月数据会出现下滑。
10 月就业人数下滑的主要原因是，今年早些时候推迟执行的政府裁员计划正式生效，导致政府部门就业岗位大幅减少。当月政府部门就业人数减少 16.2 万人，11 月又进一步减少 6000 人。
值得注意的是，10 月非农就业人数下降，是过去六个月内该指标第三次录得净减少。劳工统计局报告同时显示，8 月非农就业人数下修 2.2 万人，最终修正为减少 2.6 万人，降幅进一步扩大；9 月初值则下修 1.1 万人。
劳工统计局此前曾提醒，用于计算失业率的家庭调查数据，未来数月都将受到政府停摆的影响。由于难以统计 10 月就业数据，当月的就业报告以及备受关注的消费者物价指数报告均被迫取消发布。
尽管数据统计存在诸多变数，但本次报告依然勾勒出美国劳动力市场的一贯图景。
当前就业市场仍呈现 “低招聘、低裁员” 的特点，同时，唐纳德・特朗普政府时期实施的严格边境政策，导致美国劳动力市场失去了移民流入的常规补充，也对就业形势造成了影响。
从政策层面来看，美联储一直面临两难处境：既要努力遏制劳动力市场进一步走弱，又要防止措施不当加剧居高不下的通胀压力。
在最近一次货币政策会议上，美联储将基准利率下调 25 个基点，但同时释放信号称，后续进一步降息的门槛将有所提高。自 9 月以来，美联储已连续三次降息，目前基准利率目标区间已降至 3.5% - 3.75%。
美联储官员始终认为，劳动力市场并非通胀的驱动因素，而周二发布的就业报告也佐证了这一观点。
当月平均时薪仅上涨 0.1%，低于 0.3% 的预期增幅；同比涨幅为 3.5%，创下 2021 年 5 月以来的最小同比涨幅。
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责任编辑：郭明煜
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