日期：2025-12-24 15:15:34
新华财经伊斯坦布尔11月13日电（记者许万虎）土耳其央行近日宣布维持2026年中期通胀目标不变，同时上调2025年末通胀预测区间。央行在“维稳”长远目标的同时，对当前物价压力保持警惕，释放出偏紧的政策信号。分析认为，未来货币与财政政策连续性以及二者能否有效协同，成为决定通胀走势、重塑市场信心的关键。
通胀回落进程持续承压央行上调年末预测区间
土耳其央行本月初最新发布的通胀报告显示，2025年末通胀预测区间从25%至29%上调至31%至33%，但维持年内中期通胀目标24%不变，同时坚持将2026年底通胀率中期目标设定为16%。
土耳其央行行长法提赫·卡拉汉称，过去两个月通胀率均高于此前预测区间，食品价格上涨是主要推动因素，住房租金、水电燃气及服务业等关键领域核心物价仍具粘性，持续对整体通胀下行构成阻力。他强调，央行将继续坚持以通胀为核心的谨慎政策取向，并通过逐次会议决策的方式，进一步引导和改善通胀预期。
目前来看，土耳其通胀水平虽从高位总体放缓，但仍维持在较高区间。今年8月年通胀率降至32.95%，为2021年11月以来最低水平，但排除季节性因素，专家核算显示8月环比仍有上涨，表明物价增长态势仍需关注。
9月，土耳其年通胀率在连续16个月放缓后意外反弹，居民对部分商品价格上涨的感受更为明显。进入10月，通胀率同比降至32.87%，重新回到放缓轨道，为央行维持谨慎的降息节奏提供了一定政策空间。
受此前两个月物价压力超预期影响，央行已开始放缓降息步伐。在10月23日的货币政策会议上，央行将政策利率下调100个基点至39.5%，并警示通胀风险再度上升，可能延缓去通胀进程。此前9月的会议将降息幅度从7月的300个基点缩减至250个基点，显示出重启宽松周期后谨慎的政策取向。
土耳其财政部长穆罕默德·希姆谢克日前公开承认，实现年底通胀预测区间“难度较大”。央行方面也表示，若未来通胀走势明显偏离目标区间，将进一步收紧货币政策，以稳定市场预期。
市场对央行目标保持审慎政策协同或成控通胀关键
最新通胀报告发布后，当日里拉兑美元微跌，伊斯坦布尔证券交易所银行指数下跌3.4%，主要指数跌幅达1.26%。分析认为，这反映出市场对央行通胀目标的可行性及其政策连贯性保持审慎，预计在未来通胀路径明朗前，里拉汇率与股市或持续承压。
土耳其经济学者达拉尔·厄兹坎表示，现行政策利率水平可能不足以实现2026年目标，央行对需求状况的判断略显乐观，鹰鸽信号交织。他预测，央行将在12月政策会议上降息150个基点，预计2026年底通胀率达22.5%且存在上行风险。
为应对通胀压力，近年来土耳其政府持续推行紧缩货币政策并强化财政纪律，同时通过补贴基本生活品、稳定汇率及推进结构性改革等综合措施，力求缓解民生成本压力并增强经济韧性。
伊斯坦布尔金融分析师瑟尔皮尔·通杰尔认为，尽管明年通胀率预计将持续回落，但月度环比涨幅仍可能保持高位，整体通胀水平也高于全球均值，通胀下行或面临一定粘性。
“货币与财政政策的连续性以及协同节奏，正成为衡量整体政策有效性的关键变量。”他说，若政策环境持续改善，将有助于稳定本币汇率、降低风险溢价，同时稳定长期通胀预期。
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