日期：2025-12-28 18:38:51
摩尔线程中签结果刚出炉，另一家国产GPU龙头也将开启新股申购。
沐曦股份即将登陆科创板
11月26日晚间，沐曦股份发布首次公开发行股票并在科创板上市发行安排及初步询价公告。
公司本次拟发行股份数量4010万股，初始战略配售数量802万股，网上申购代码787802，初步询价日12月2日，申购日为12月5日。
公司本次发行拟募资39.04亿元，用于投资新型高性能通用GPU研发及产业化项目、新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目和面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目。
资料显示，沐曦股份专注于人工智能训练推理、通用计算与图形渲染领域全栈GPU产品的研发设计，旗舰GPU曦云C500系列已进入量产。2025年公司发布基于国产供应链的曦云C600，构建“设计、制造、封装测试”的国产供应链闭环。
截至2025年3月，沐曦股份GPU产品累计销量超过25000颗，产品相继应用部署于10余个智算集群，算力网络覆盖国家人工智能公共算力平台、运营商智算平台和商业化智算中心。
值得注意的是，科创板高效推进国产GPU企业的上市进程，沐曦股份此次IPO从受理到过会，合计用时117天，摩尔线程用时更短，仅为88天，体现出科创板对未盈利但技术突破显著的硬科技企业发展的大力支持。
机构看好算力产业发展
近年来，人工智能成为各国逐力的焦点，随着海内外大模型调用量呈爆发式增长，行业已进入规模化落地阶段，驱动上游算力需求不断提高。
东莞证券研报指出，海外方面，北美四大云厂商资本开支同比持续提升，且OpenAI与多家科技巨头达成战略合作，全球AI建设呈加速迹象；国内方面，国内AI芯片企业快速发展，国产替代取得阶段性成果，随着摩尔、沐曦等AI芯片企业加快资本市场布局，叠加腾讯等互联网厂商积极适配国产算力芯片，国产算力生态有望加速形成。
海通国际认为，人工智能仍是未来主线，算力侧的自主可控、高带宽互联、密集封装、更高能效系统是未来方向，同时看好算力驱动下AI应用侧进展。
民生证券表示，算力龙头上市加速推进，相关产业链公司有望显著受益，当前国产算力崛起趋势已相对确定。中信证券也指出，国产算力的自主可控进程正在稳步推进，国产算力有望迎来行业拐点。建议关注国产算力投资机遇，聚焦卡位精准、长期竞争力凸显的龙头。
超七成算力概念年内上涨
东方财富概念板块显示，目前A股市场共有171只个股涉及算力概念，合计总市值约9.23万亿元。其中，中国移动总市值居首，达2.36万亿元，工业富联以1.17万亿元位居次席，中国电信、中际旭创、寒武纪-U、海光信息、新易盛总市值均超3000亿元。
算力概念板块指数今年累涨近四成，其中四分之三概念股股价上涨，平均涨幅约38.93%。其中，中际旭创、新易盛两股年内均涨超3倍，品高股份、宏景科技等4股区间涨幅超2倍，另外还有工业富联、信通电子等11股涨幅均超100%。
中际旭创是全球领先的光模块龙头，公司股价昨日大涨超13%，盘中股价创历史新高，总市值突破6000亿大关。
上海证券指出，随着Rubin平台GPU与光模块配比进一步提升，高端光模块产业链有望深度受益。中际旭创前三季度营收与利润双升趋势，进一步验证了其增长的可持续性。公司有望依靠800G/1.6T光模块的放量实现企业的高速成长。
机构关注这些超跌概念股
东方财富Choice数据显示，最近一个月，共有35家涉及算力概念的上市公司获得机构调研，其中澜起科技机构调研数超200家，新易盛、中际旭创、工业富联、紫光股份均获超百家机构密集调研，安博通、龙芯中科、协创数据等6股机构调研数均超80家。
值得注意的是，尽管算力板块今年以来走势较好，但最近一个月随着市场热点轮动加快，算力概念股普遍有所回调。东方财富Choice数据显示，除了*ST正平、雷科防务两股，其他概念股的最新价较近一个月内高点，均出现了不同程度的回撤，其中44股回撤幅度超过15%，这其中就不乏机构关注度较高的个股，多股还获得杠杆资金的逆势加仓。
其中，澜起科技最新收盘价较近一个月高点回撤26.29%，公司近期获得207家机构集中调研，最近一个月融资净买额约2.33亿元；此前受“小作文”侵扰的工业富联，最新价较近一个月高点回撤约30%，公司获121家机构调研，融资客近一个月更是大幅抢筹11.55亿元。
澜起科技近日在调研活动中表示，截至2025年10月27日，公司预计在未来六个月内交付的DDR5第二子代MRCD/MDB芯片在手订单金额已超过人民币1.4亿元。基于PCIe Retimer芯片的成功研发及产业化经验，公司目前正稳步推进PCIe Switch芯片的设计与研发工作。
中银证券研报指出，澜起科技2025年经营持续向好，存储基本盘景气度有望持续，且公司逐步完善多元化产品条线，有望进一步打开成长天花板。
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